進入年底，高股息ETF陸續調整成分股，投資人想搭轎跟著賺，就要先掌握高股息ETF選股邏輯；目前國內前5大高股息ETF規模超過7,300億元，若能搞懂篩選條件，短線有機會先賺到一波價差，就算放長也能拿到不錯的現金股利。
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統計12月，共有包括0056（元大高股息）、00919（群益台灣精選高息）、00713（元大台灣高息低波）、00900（富邦特選高股息30）等8檔高股息ETF進行成分股調整。「12月是高股息ETF換股大月原因，在前3季獲利出爐，法人可大致估出公司全年獲利；配合公司股利政策及盈餘分配率，就能初步估計2024年公司股息發放金額。」群益台灣精選高息ETF經理人謝明志表示。
不過搶快不一定準確，因此隔年5、6月成分股會再調整一次，針對12月的換股再校準。謝明志指出，2023年全年獲利數字，是隔年3月底揭曉，隨著董事會、股東會接連召開，當年度股利發放金額才確定。「像今年部分金融股前3季獲利顯著成長，以銀行為主的金控營運狀況好轉，若配合股價修正，殖利率衝高，就可能成為高股息ETF新進名單。」
但要注意，殖利率並不是挑選高息成分股最重要條件。群益投顧董事長蔡明彥強調，以目前市場上主要高股息ETF選股邏輯來看，流動性才是最根本考量。「以規模第一大的0056為例，選股池必須是市值前150大公司，再透過流動性、殖利率，篩選出50檔成分股。」
另外，00878（國泰永續高股息）規模逾2,400億元，對成分股流動性要求更高，選股池以MSCI臺灣指數為準，也就是從90檔權值股中，依照過去獲利及股息殖利率表現，再挑出30檔成分股。「在權值股當道趨勢下，市值排行就是成分股重要參考，像散裝航運股裕民，殖利率表現不差，但仍被0056剔除，可能就是這原因。」
蔡明彥歸納，高股息ETF選股3關鍵，即市值夠大、上市櫃排行穩定在170名內；殖利率夠好、若有6%以上就非常吸睛；最後是流動性佳、日成交金額有一定水準。提醒投資人不要一味追求殖利率，而忽略了更基本的市值及流動性條件。
國內5大高股息ETF選股邏輯
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