*臉書財報季度、年度表達方式為：FYQ1：1 – 3月、FYQ2：4 – 6月、FYQ3：7 – 9月、FYQ4：10 – 12月，內文省略FY

Meta 22Q1 DAU 回升，財報公布後股價跳空上漲

Meta (NASDAQ:FB) 22Q1營收279.08億美元(QoQ -17.1%，YoY +6.6%)，為近10年來最緩慢的成長；營業利益率30.5%，較21Q4下降約7個百分點；稀釋後EPS 2.72美元(QoQ -30.8%，YoY -17.4%)，超越市場預期的2.56美元。用戶相關數據方面，日活躍用戶(DAU)為19.6億，月活躍用戶(MAU)則有29.4億。

細分部門，Family of Apps (FoA) 22Q1 營收272億美元，其中廣告收入占270億美元(YoY +6%，若不計匯率波動則為+10%)，營益率42%。

Reality Labs (RL) 22Q1營收6.95億美元，年增幅30%主要由Quest 2銷量帶動，營業損失29.6億美元，虧損規模較去年同期18.3億美元為大。

Meta 22Q1 財報與預期差異

Meta公布21Q4財報後股價大跌，主因就是DAU下降，市場擔憂這代表Meta不敵TikTok等社群平台競爭，加上iOS的隱私條款勢必對廣告營收造成衝擊，而22Q1財報顯示DAU由19.3億小幅回升至19.6億，並未持續流失，Meta股價當日盤後飆升19%。

廣告收入受iOS隱私權條款及俄烏衝突影響，不過Meta已逐漸找出應對方式

iOS14隱私條款對Meta營收的影響已持續數季。自2021年4月起，IOS14及其後版本對隱私條款做出更動。過去，iOS系統默認用戶同意應用程式搜集他們的的廣告識別碼（Identifier for Advertising， IDFA），若不願分享則需手動關閉；而新的條款則規定，每個應用程式都須先徵得使用者同意才能取得IDFA。這無疑對Meta的廣告投放業務造成了打擊。

Meta 預估2022全年營收受此影響將減少100億美元，略低於過往全年營收的一成。不過藉由Conversion API等工具，Meta讓廣告商知道用戶是否有對廣告採取行動，並加強推送能觸發Facebook內點擊的廣告，讓用戶行為更容易被追蹤，也減少Meta對它方數據的依賴性，並成功將受IDFA影響而產生的iOS系統內網頁轉換低報率由2021年9月的15%降至8%。

如同我們先前預估的，Meta擁有Facebook及Instagram等熱門社交軟體，護城河深厚，雖然短期的營收和獲利會受到影響，但在市面上出現能與之抗衡的平台前，它仍會是最主要的網路廣告投放目標。

資料來源：Statista

除了IDFA條款外，俄國入侵烏克蘭也是影響Meta 22Q1廣告收入的原因之一。俄羅斯政府3月初陸續宣布封鎖西方社群媒體，包含Facebook及Instagram等，而Meta也宣布不再接受俄羅斯企業期個人投放的廣告，預計22Q2財報將持續反應此影響。

Meta全面開放短影音功能Reels與TikTok競爭，看好後續發展

Meta將如何應對TikTok的迅速崛起也是市場一向關注的焦點。從數據看來，我們認為TikTok並未像先前市場認為的瓜分掉許多Meta用戶。自2020年來，TikTok的下載量飛速成長，而Facebook的DAU及MAU數量並未受到顯著影響，用來判斷用戶黏著度的DAU/MAU指標也相對穩定。

完整研究報告，請至美股放大鏡：【美股研究報告】Meta 用戶數據小幅回升，並將短影音產品Reels向全球開放，展望轉佳 繼續閱讀

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